一位國內大型投信操盤手私下爆料...

前陣子參加一個投資聚會

邀請到一位國內大型投信操盤手分享

他操作的規模是150億

他主要是計量研究

目前的方法是大量分散買小型價值股 (有200多檔)

因為國外論文長期研究

發現小型股比大型股好，價值股比成長股好

這跟我之前看到的一本書《上億資金怎麼玩》講的一樣

(這裡提供長達31年的報酬率比較)

他不期許自己報酬率多厲害，

只希望不犯錯，打贏大盤一些些就好

其實這個方法跟麥克風已經差不多了(請參考市場求生手冊)

只是麥克風是進化版，會人工刪除一些不好的標的

因為麥克風是個人資金，所以分散買10幾支

而這位大型基金經理人因為部分太大，所以買200多支

(為了不必要的風險，以下都是我夢到，內容純屬虛構XD)

回到主題

他那天除了分享他這一路上的操盤心得，還爆了一個大料

就是我們的勞退基金部分是委外操盤

(操盤手不是他喔，他只是看過相關資料)

這10年下來，報酬率竟然是負的!

什麼!就算經過了一個金融海嘯，大盤報酬率都還有8%

竟然可以操作到負的!太神奇了!

他說原因就是在金融海嘯前，操盤手用力買股票

然後在海嘯底部，賣在低點，保留8成現金

後來漲上來沒他的份

(這是勞保局公佈的績效表，

因為有好幾位投信委託代操，且梯次不同，所以難以計算)

XX的真是個大散戶

巴菲特那時候都一直喊進了

也不稍微注意一下大師在說什麼

你玩的錢可是全民的辛苦錢阿!

真無言

國內基金多數也是慘慘慘...

另外，他那天提到，

他看到所有國內基金的報酬率，嚇一跳

竟然9成多都輸大盤，

國內投信的長期年複合報酬率，約只有5%，輸大盤的8%

到底怎麼搞的?

花錢請一堆人研究選股

還比呆呆買所有股票還要差?

原因就是這些人選股不給力

很多時候又追高殺低，但又抽手續費、管理費

所以最後可憐的大眾，就賺輸了大盤

但為什麼多數基金業者宣稱自己贏大盤?

秘密在這：

他們比的是加權指數，而不是加權報酬指數

所謂加權指數，

就是我們平常聽到的大盤多少點(現在2015.10.1約在8200點)

但這個指數會每年扣掉股息，所以是不準的

也就是說如果今年你買在8000點，明年如果指數還是8000點，

其實你不是沒有賺錢的喔

你有賺到股息，每年股息平均約3、4%

而加權報酬指數，才是把每年股息加回去真正的指數

要跟這個報酬指數相比才是正確的

(最新的加權報酬指數，約在13000點，可以到這裡查)

但我想沒幾個投信業者敢拿自己的「費用後」報酬率 跟 加權報酬指數比較

可惜多數消費者不懂，聽聽推銷員說說，就隨便買了

我不是一桿子打翻所有基金業者

還是有優質的基金，只是不多而已

所以我們小老百姓 如何保障自己的未來?

男兒當自強

既然政府不給力

那我們市井小民能怎麼辦呢?

有幾個方法：

1. 增加自己本業收入

雖然台灣普遍薪水低，但高薪的人也不是沒有

把握時間增進自己的專業能力

少看電視、少蹉跎

前幾天我一位國中同學的小孩滿月，

我去看他，順便聊聊

他對建築還有室內設計非常有興趣，

他家的裝潢就是他自己設計的，很漂亮

雖然普遍在建築事務所的起薪不高

但他很有目標的考上該有的執照

並在短短不到幾年，換了4間事務所

他說A事務所 學怎麼做公共建設、B、C、D事務所分別學...

他都是很有想法的知道自己要學什麼

這邊如果學不到東西了，他就會另尋他處

目前這間已經是第4間事務所了

他說他要在明年拚上主管，哪一年拚上合夥人

他才28歲，我相信在建築這條路，他大有可為

2. 自己學投資

有了一份不錯的本業收入

就要把錢存下來，好好投資

雖然學投資是個永無止境的過程，也無法一蹴可幾

但只要每天花一點休閒時間

幾年下來就會開始和別人不同，開始會有自己的看法

這些都是能帶在自己身上一輩子珍貴的能力

而且在學的過程中，你會愈來愈精明

因為學投資，就是在學習

如何用更少的成本換到更大的價值

我自己從20歲開始學投資，已經8年了

真的收穫很多

大家可以參考開始學投資這個係列文

3. 買ETF

真的不想花時間研究投資

你想專注在你的本業，也很好

那就買ETF

可參考懶人投資法這個係列文

ETF簡單來說就是不花時間選股

全部都買一點點

所以不會有選錯投資標的的風險

ETF賺的是整體公司的成長

ETF有很多種

0050就是一種ETF，它是買台灣市值最大的50家公司

但我的建議是買美國

因為如果未來台灣企業不敵紅色供應鏈

那台灣的ETF報酬率就會差

(可參考此篇台灣未來十年怎麼走?)

推薦Vanguard低成本ETF

敢一點的人就買美國小型價值股ETF

如果對研究結果不放心

就買S&P 500(美國最大500家公司)

(至於怎麼買Vanguard基金，

可參考綠角部落格)