關於泡沫說法很多。

有一種說法是這樣的，當泡沫來臨之際，有一種人在不斷地提醒泡沫，另一種人則在擁抱泡沫，結果前一種人變得越來越聰明，而後一種人則變得越來越富有，

當前一種人也想變成後一種人的時候，泡沫就被滅了。

果真是這樣嗎?

不見得，因為種種研究表明，人類實際上是一種記吃不記打的動物，永遠不可能吸取歷史上的經驗教訓，永遠在周而復始犯同樣的錯誤。

所以當泡沫退卻的時候，人們才發現，前一種人談不上變得更聰明，後一種人談不上更富有，無非一切歸於正常而已。

如果從整體來看，泡沫不是一種產生財富的過程，相反是一個破壞財富的過程，只不過身在其中，人們不願意直視而已。

利令智昏。

泡沫來臨之前，市場中永遠是騙子比傻子多，

泡沫來臨之後，市場中永遠是傻子比騙子還多，多到什麼程度，騙子不夠用，傻子開始自己編故事，自己騙自己，實在編不下去了，就騙自己說後面還有更大的傻子在接自己的盤。

A股市場有沒有泡沫，各自睜開眼自己看，但是瘋狂卻是確定的，吳曉波文章的題目倒也直截了當，就倆字，“瘋了”。

文章大意，目前的市場正在經歷十年以來最大的一次資本泡沫運動，所有試圖置身其外的人，都不出意外地成為受傷者，中國目前的資本市場正處在一個非理性繁榮的拋物線通道中。

他引用一位堅持了半年而最終決定向市場投降的投資人的話說，

“對於所有的投資者來說，非理性地擁抱泡沫，也許真的是眼下最理性的經濟行動”。泡沫大勢，浩浩蕩蕩，順之者昌，逆之者亡。

也有不肯投降的，天狼50軟件的發明者陳浩就是一個，由於賣炒股軟件，陳浩每天必須忽悠股民，但是在4500點之時，他選擇了離場避險，一直沒有再次進場，而在這個過程中，創業板的瘋狂讓人歎為觀止。

陳浩認輸但不認命，他自己關自己的禁閉一天，不發股評，一方面不想煞風景敗大家胃口，一方面也是一種靜思反省，寧可錯過，不可犯錯，錢是掙不完的，不掙不可以嗎?

陳浩不是孤立的，公募基金的投資人也有清醒的，前海開源的王宏遠就是一個。

王宏遠認為，現在創業板正在經歷著歷史上從來未有的超級大泡沫，而1987年日本38000點泡沫、2000年納斯達克互聯網泡沫、2007年上證指數6124點泡沫和現在深圳中小板的萬點泡沫不過是四次大泡沫而已。

基於這種判斷，他要求旗下基金對基民負責，市值在1.2元之下的基金持有的中小創業板股票全部加起來不準超過10%。4000點上發行的基金更要謹慎建倉藍籌。

特別交待下背景，王宏遠是王茹遠的哥哥，而王茹遠就是一季度持倉朗瑪信息為大家注目的“私募一姐”，王宏遠如此高調恐怕會得罪不少人，2007年企業全球基金的總經理楊某某也曾寫信勸基民贖回基金，但是又有誰會念他的情呢?公募基金管理人並非全部是唯利是圖之人，券商也是如此。東方證券副總裁王國斌的演講在朋友圈流行，他的題目是《互聯網+是一場全民擲骰子的遊戲》，千萬不要以為王對互聯網+有偏見。事實上，正是兩年前，他做過互聯網改變中國的報告，提出了投資組合中必須有互聯網基因的公司。

但是現在他引用芒格的話說：“互聯網對社會是美好的， 但是對於資本家來說純屬禍害，有很多都是提升效率減低利潤的。

進而提出：“互聯網+到底是在提升還是摧毀我們的投資價值?”

王說，兩年前讓大家投資互聯網+時，相當於你在電影院看電影剛剛站起來，兩年後再來看，所有互聯網+的企業可能增加投入的同時卻不會有更高利潤，因為所有人都在進行互聯網投資了，相當於所有人都站起來了。

這也許可以解釋創業板上那些互聯網概念的公司為什麼利潤甚至收入在這兩年都持續下滑，而現在的投資者則不明就裡，為概念而投入，那麼這樣的投資何時會成為社會不堪承受之重而斷點呢?

王國斌認為，時間截點在下半年。作為一個券商的總裁，王國斌發表這樣獨樹一幟的觀點，讓旗下的研究員非常為難，因為他們路演推廣的就是互聯網+這個投資者喜歡的概念。

在騙子和傻子中間，王國斌扮演的是那個小孩，那個說皇帝沒有穿衣服的小孩，現在我們不知道，是該痛恨他還是感謝他，反正半年時間足夠了。